重生2010:开局做空棉花期货 第868节

  卖方很快发现情况有些不对。

  此前押注日韩金融危机的资金大多聚集在同一个方向,股票市场出现下跌,股指期货也被空头控制。

  只要价格继续下跌,所有人都能赚钱。

  可当灵境改变方向以后,原本稳定的空头结构出现了裂缝。

  一家欧洲基金率先回补价值3.7亿美元的东证指数期货空单。

  平掉空单需要买入同等数量的期货合约。

  这笔买单推高指数以后,其他空头的盈利开始缩水,部分使用高杠杆的基金担心反弹扩大,跟着进行回补,买盘很快形成连锁反应。

  3点02分,东证指数跌幅收窄至5.1%。

  此前被疯狂抛售的半导体股票集体反弹,东京电子从日内低点上涨超过七个百分点,爱德万测试的跌幅也迅速收窄。

  散户看到市场反弹,开始抄底此前大跌的股票:

  “东证指数出现巨额买单!”

  “空头正在回补,期货成交量突破今天最高值!”

  “灵境可能已经入场抄底!”

  “日经指数快要翻红了!”

  东京几家证券公司的交易系统涌入大量订单,部分平台再次出现短暂卡顿。

  与上午不同,这一次客户提交的主要是买单。

  3点07分左右,东证指数从日内低点大幅拉升近九个百分点,几乎抹平了今天的全部跌幅!

  日经指数的表现更加夸张,它从最低下跌9.4%一路向上,先后收复五日均线和开盘价,随后强势拉涨!

  跌幅最大的半导体、银行和综合商社成了反弹主力,刚才还在争相卖出的投资者,转眼便担心自己错过最低价,重新排队买入。

  日本市场的乐观情绪迅速传到香江。

  恒生指数此前下跌6.2%,企鹅、汇丰和多家中资科技公司遭到海外资金抛售。

  日韩危机让投资者担心亚洲经济受到冲击,南下资金虽然一直承接,也无法阻止指数下跌。

  灵境清仓空头的消息传出以后,幻方量化控制的几只基金率先提高港股仓位。

  幻方的订单被拆分到多只权重股中,单笔交易金额很小,合计规模却迅速超过十亿港币。

  企鹅股价最先反弹。

  紧接着,汇丰、港交所和几家大型地产公司也出现连续买单。

  做空恒生指数的海外基金发现日韩市场正在回升,担心香江成为下一个空头回补目标,开始提前平仓。

  恒生指数只用了十几分钟便收复全部跌幅。

  下午3点18分,恒生指数上涨3.3%,从日内低点算起,反弹幅度接近十个百分点!

  大量牛证和看涨期权的价格暴涨,上午买入认沽窝轮的投资者则遭受重创,部分深度虚值认沽窝轮在半个小时内跌去九成,流动性直接消失了!

  “恒生指数翻红了!”

  “企鹅涨了12%,是谁在买?”

  “日韩市场都在反弹,空头快跑!”

  “平神已经转多了,亚洲市场要变天了!”

  灵境资本总部内,顾南亭看着全球市场的变化,脸上终于露出笑容。

  半个小时前,市场还在讨论第二次金融危机是否已经爆发。

  现在日本和香江已经完成日内反转,韩国股市恢复交易后的抛售压力也会因此下降。

  亚洲市场反弹以后,A股也受到资金推动。

  此前半导体、券商和有色金属板块跌幅较大,韩国市场崩溃又让部分投资者担心全球需求下滑。

  午后开盘时,上证指数一度下跌超过四个百分点,创业板的跌幅更大。

  随着日韩市场回升,北向资金的流出速度明显放缓。

  国内机构率先买入半导体设备和存储芯片股票,随后,券商板块出现大额买单,指数快速收复失地。

  A股没有像日经指数那样直接翻红,却也开启了超跌反弹。

  几家与灵境电子、灵境存储存在合作关系的上市公司直线拉升,部分股票从跌停附近冲到上涨超过五个百分点,日内振幅接近20%!

  市场风向改变以后,投资者开始寻找更多能够证明危机缓解的消息。

  很快,美国传来了新的动静。

  美东时间凌晨1点,财政部、美联储、证监会和华尔街一级交易商举行的闭门会议结束。

  伯南克与财政部官员没有接受记者采访,几辆黑色轿车直接驶离办公楼。美联储官方网站也没有发布任何公告。

  结果虽然没有传出,市场却从会议时长和参会人员中读出了积极信号。

  这次会议持续了近一个小时,摩根大通、花旗、美国银行和高盛都派出高管参加,负责贴现窗口和公开市场操作的美联储官员也出现在现场。

  华尔街几家投行迅速发布简报,认为美联储至少会采取一项稳定市场的措施,可能包括扩大短期美元供应、降低贴现窗口使用门槛,或者为一级交易商提供临时流动性。

  这些措施无需降息,也不用启动新一轮量化宽松,却能解决眼下最严重的美元短缺。

  市场真正担心的就是流动性。

  科技公司没有突然破产,三星和英伟达的工厂仍在生产,女娲2.0也没有让全球半导体需求凭空消失,只要银行愿意继续提供贷款,融资账户便不用抛售股票补充保证金。

  美联储有能力解决这个问题。

  下午3点25分,几个金融押注网站更新盘口。

  美联储将在本周内干预市场的概率,从一天前的30%至45%,迅速上升到88%至100%!

  其中,一家华尔街交易员经常使用的预测网站,将“美联储在48小时内宣布流动性支持措施”的赔率降到1.08。

  赔率越低,说明市场认为事件发生的可能性越高。

  虽然押注网站无法代表官方态度,却能反映真实资金的判断。下注者需要拿出真金白银,一旦判断错误,钱就会被对手拿走。

  概率变化传到期货市场后,纳斯达克指数期货立刻出现大额买单。

  此前,纳指期货跌幅一度超过23%,随后依靠亚洲市场反弹回升了一部分;美联储干预概率大涨以后,空头再也坐不住了。

  美股即将开盘。

  如果美联储突然宣布提供流动性,纳斯达克指数可能在几分钟内上涨十个百分点。继续持有高杠杆空单,随时会被一根大阳线打穿保证金!

  空头开始疯狂回补。

  价值十几亿美元的纳指期货买单同时进入芝加哥市场,指数迅速拉升:

  跌幅20%!

  跌幅15%!

  跌幅11%!

  期权做市商也被迫调整仓位。

  过去几个小时,全球基金疯狂买入认沽期权,做市商为了对冲风险,建立了大量股指期货空头。

  现在市场上涨,认沽期权的风险敞口快速下降,做市商无需继续保留这么多空单,只能买入期货平仓。

  这种调整被称为Delta对冲。

  认沽期权越接近失去价值,做市商需要回补的空头仓位越多。

  大量机械化买盘与空头止损单同时涌入,纳斯达克指数期货的反弹速度越来越快。

  美东时间凌晨1点37分,纳指期货跌幅收窄至不足6%,从最低点算起,暴力拉升近12个百分点!

  标普指数期货和道琼斯指数期货同步反弹。

  此前遭到疯狂抛售的英伟达、AMD、美光和英特尔盘前价格快速上涨,部分股票较最低点反弹超过30%!

  硅谷银行的债券报价也出现回升。

  市场仍然怀疑它存在科技融资风险,可只要美联储愿意提供短期资金,200亿美元缺口传闻就很难立刻变成现实。

  纽约美元短期拆借利率开始下降,几家大型银行重新向优质客户提供隔夜融资。

  虽然贷款利率依旧远高于平时,至少已经有人愿意借钱了。

  ……

  新罗酒店内,陈平看着纳斯达克指数期货的反弹,神色十分平静。

  灵境在市场最低迷的时候已经完成方向切换。

  此前做空美国半导体股票、ETF和股指期货的仓位全部平掉,认沽期权也通过场内成交和场外协议转让给了急于对冲的机构。

  这一轮做空美股,灵境合计获利约44亿美元。

  其中,半导体股票空单贡献了超过17亿美元利润,纳斯达克指数期货和ETF空单盈利约19亿美元,剩余部分来自认沽期权。

  认沽期权的收益率最高。

  灵境在女娲2.0论文发布前建立部分仓位,当时半导体股票的隐含波动率还处于正常水平。

  等到全球市场恐慌,部分期权价格上涨十几倍,灵境便将它们卖给需要紧急对冲的基金。

  买方明知道价格很贵,依旧只能接手,因为他们缺少其他保护仓位的手段。

  灵境平掉空头以后,没有把资金留在账户中,而是在纳斯达克指数期货跌幅超过20%时反手做多。

  这次建仓分成三个部分。

  第一部分是美股现货,主要买入英伟达、AMD、英特尔和几家现金流稳定的科技公司;

  第二部分是纳斯达克指数期货,利用保证金放大资金效率;

  第三部分是看涨期权,目标集中在流动性最好的半导体股票和指数ETF。

  三部分多头的名义价值合计约320亿美元。

  灵境并没有把320亿美元现金全部投入市场,股指期货只需要缴纳保证金,看涨期权的最大亏损则是购买时支付的权利金,所以实际占用资金远低于名义价值。

  这种组合既能抓住市场反弹,又能把风险控制在陈平能够接受的范围内。

  纳斯达克指数期货拉升以后,灵境的多头持仓迅速由亏转盈。

  “陈总,美股多头浮盈突破四亿美元,纳指期货贡献最大!”顾南亭通过视频汇报道,“看涨期权的隐含波动率还很高,暂时没有跟上指数涨幅。”

  “正常,市场刚刚从恐慌里缓过来,做市商不敢压低报价。”

  “交易团队建议先平掉部分期货多单,锁定利润。”

  陈平看了一眼美联储干预概率,没有同意。

  “暂时不动,我们建仓的位置足够低,市场就算再次下探,也有调整空间。”

  “硅谷银行的消息仍未确认,美联储也没有正式公布措施。”

  “所以才只浮盈四亿美元。”陈平淡淡道,“等所有消息得到确认,这个价格就买不到了。”

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