只能尽快完善应用生态！
可问题是，谁会给诺基亚试错的时间？
就好比当初的摩托罗拉，诺基亚给它机会了吗？
没有！
趁你病，要你命，这才是商业竞争，也是最残酷的对弈！
“杰特纳…”
约玛·奥利拉还想狡辩什么，但电话那头的人没有给他机会，沉声道：“你不必和我多说，如果你觉得女王的这个决定不妥，可以亲自到荷兰找她详谈，我们也希望你能来。”
这句话，彻底把约玛·奥利拉仅存的希望掐灭。
当初为了筹集“稳定资金”，也就是耐心资本，他在荷兰王室面前把诺基亚N8吹成了世界第一手机，声称只要上市，就一定可以帮助诺基亚重回巅峰，甚至突破历史股价高点。
结果…
跌到15美元了…
约玛·奥利拉根本无法给出交代，甚至他已经开始担心，会失去芬兰的资本庇护。
在约玛·奥利拉脸色惨白，唇无血色的时候，诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃更是慌乱无比。
机身拼接色差、屏幕分辨率落后、系统封闭孤立、生态荒芜贫瘠、充电故障BUG、适配死循环……
一些被他们刻意掩盖、试图悄悄糊弄过去的致命问题，此刻被华国互联网赤裸裸扒出。
“充电BUG！这就是污蔑，我们测试了几万次都没出BUG，怎么可能就华国这批出BUG？！”
“砰——”
奥利·佩卡·卡拉斯沃狠狠锤了一下桌子，他想过张扬无耻，没想到无耻到这种地步，居然通过造假来制造负面舆论。
看着那些犀利、真实、直击要害的测评和评论，一团团闷气憋在奥利·佩卡·卡拉斯沃内心。
他终于知道，为什么当初英国石油公司董事长会进医院了。
这种真假参半的抹黑舆论，根本不给用户辨认的时间。
就好比你说一个人是基佬，这段话突然在网上爆火，哪怕后面被说基佬的人自证自己不是基佬，他的基佬形象也会深入人心。
此时最致命的是，用户和市场得出的结论一样，都认为诺基亚的硬件制造能力还在，但最核心的软件思维、生态构建、时代格局已经彻底落后于这个时代。
说白了就是，诺基亚已经失去了做智能手机的能力。
奥利·佩卡·卡拉斯沃后背已经被冷汗浸透，原本他只想靠两万台诺基亚N8限量发售，敷衍股东、稳住股价和拖延时间。
可他万万没有想到，华国市场的对手根本不给他敷衍的机会，抓住诺基亚N8的缺陷就使劲黑，甚至还凭空制造缺陷来黑。
这么无耻、下作和没有底线的对手，奥利·佩卡·卡拉斯沃下意识就锁定了一个人，那就是诺基亚最大空头——张扬！！
第585章 四重极端共振，张扬与做市商握手言和
华国港岛，九龙柯士甸道西1号，环球贸易广场61楼，德意志银行港岛分行的贵宾室。
张扬正端着杯美式咖啡，气定神闲地注视着电脑屏幕。
14.89美元。
14.75美元。
14.33美元。
诺基亚的ADR股价还在下跌，盘面彻底被恐慌情绪笼罩。
踩踏事故很多人都曾听说过，产生的原因就是短时间内，大量人群同向拥挤，前方突然有人停滞或摔倒，后方人群惯性继续往前冲，后面的人看不见前方情况，形成踩踏。
资金踩踏同理，盘内大部份资金同向出逃，机构、杠杆资金、散户争先恐后抛售，卖盘大量涌出，但买盘无法承接抛压，就形成了价格越跌，越多止损盘和平仓盘被强制砸出来，诱发股价继续下跌。
诺基亚这轮股价暴跌，绝不是单一因素造成的。
一是全球资本机构清楚，诺基亚Q1财报数据就是有问题，才引得张扬、大卫·艾因霍恩和徐翔轮番打假。
虽然诺基亚董事长约玛·奥利拉凭借自身多年积累，强行压下了这波负面舆论，还把张扬推特、油管等多个社交账号给封禁掉，但怀疑的种子已经传播开，约玛·奥利拉再有本事，也不可能阻止资本机构调查。
之所以资本机构没有立马砸盘，还是考虑到诺基亚N8旗舰这个不确定因素。
万一这台手机真能替诺基亚拳打三星苹果，脚踢摩托罗拉爱立信呢？
不信一万，总怕万一，这也是资本迟迟没动手的原因。
现如今，诺基亚N8旗舰在华口碑极差，这就成了第二个催动股价连续下跌的因素。
诺基亚N8口碑差意味着什么？
1没有市场竞争力。
2其他国家市场可能也要丢。
3诺基亚夺回高端市场成空谈。
也正因为诺基亚N8市场表现差，股价的不确定因素顺利落地，才让空头资本没有了后顾之忧。
多头资本敢反抗吗？
不敢！
因为多头和空头，本质是同一批资金。
今天的多头，可能是明天的空头，而今天的空头，也有可能是明天的多头，身份是会切换的。
就好比A股散户买入一只股票，持有了就是多头，内心肯定期望股票涨得越高越好。
但如果第二天盘中，散户把股票卖出去了以后呢？
卖出股票就意味着看空，哪怕A股做空条件相对苛刻，很多散户摸不到开通融资账户的门槛，但却可以通过做T实现盈利。
除了上述两大原因，形成戴维斯双击外，诺基亚股价暴跌还有最重要的一个原因，那就是手机霸主的溢价叙事正在崩塌。
经常炒A股的都知道，龙头标的往往是资金最集中、溢价最高的股票。
自1998年诺基亚取代摩托罗拉，成为全球手机霸主那刻起，它就是移动通信设备的“龙头”，全球资金都会赋予它一定的价值溢价。
现如今，苹果公司靠着iPhone4，隐约有取代诺基亚，成为新的全球手机霸主的势头，那么诺基亚的那部分龙头溢价就得抹除。
此外，诺基亚一旦被“夺龙”，市场份额必将持续萎缩，营收业绩也会步入下行通道，资本市场自然不会再用业绩稳健标的的估值标准为它定价，甚至会采用悲观模型定价。
这已经不是戴维斯双击，而是集Q1业绩造假、诺基亚N8不及预期和未来营收业绩下滑的三重共振下跌。
另外，如果算上欧洲债务危机和美国经济复苏存疑等宏观因素，压制诺基亚股价的也不是三重共振，而是四重极端共振。
这就意味着它的市场份额会减少，营收业绩也将处于下坡路，资本市场自然不可能再按业绩股的标准给它定价。
“咚咚——”
贵宾室的房门被敲响。
下一秒。
保镖的声音传入。
“张总，门外有位德银的爱德华先生说想见您。”
这位爱德华先生的本名叫爱德华·克莱，是德意志银行总部派来港岛与张扬谈判期权合约的代表。
当初诺基亚的强势拉升，不仅让法巴银行、高盛集团和摩根士丹利等做市商风险分析师产生了误判，也让德银亲自下场做了张扬的对手盘。
张扬放下咖啡杯，提高音量道：“让他进来吧。”
“咔嚓——”
贵宾室的门被打开。
只见一位穿着修身定制灰黑西装、鼻梁上架着单片眼镜、气质锐利的中年白人缓步走进。
他不是别人，正是德意志银行的总裁——爱德华·克莱。
“啪啪啪——”
“张扬先生，佩服佩服。”
刚迈入贵宾室，爱德华·克莱就忍不住鼓掌赞叹。
“咔嚓——”
保镖轻轻关上门，为张扬和爱德华·克莱创造单独交谈的空间。
“过奖了，随便坐吧，爱德华先生。”张扬起身示意道。
这间贵宾室本质是占用了一间德银管理层的办公室，除了操盘设备以外，洽谈沙发也一应俱全。
“不必了，我也不耽误张扬先生交易，这次来就是想问问，150美元/张能否把那800万张虚值期权合约平掉？”爱德华·克莱开门见山。
张扬手上持有的6000万张诺基亚虚值看跌期权合约，有800万张是德意志银行的对手合约。
他之所以来港岛，就是为了和平解决张扬手里的这部分期权合约。
诺基亚股价已经托不住了，内在价值正在崩塌。
据爱德华·克莱了解，荷兰王室投资基金和挪威主权基金正考虑清仓诺基亚，买入苹果公司股票。
一旦这两只资本巨鳄真的调仓换股，那诺基亚距离跌落神坛也就一瞬间的事情。
资本从不赌气，既然张扬手中的这批虚值期权合约有概率转为实值，它们自然也想用最小的代价，平仓掉自己作为对手盘的那部分仓位。
“150美元是个不错的价格，但我认为还有弹性空间。”张扬笑道。
闻言，爱德华·克莱眉头紧皱，沉声道：“张扬先生你就这么自信能把期权合约全部高价交割？”
看跌期权合约交割需要持有相应数量的股票，如果没有相应数量的股票，期权合约将陷入无法交割的尴尬处境。
期权合约有两条路径一是提前平仓，通过买卖合约赚取权利金差价，二是选择行权，通过标的股票交割兑现收益。
就拿行权价13美元的诺基亚中期虚值看跌期权合约举例，之前诺基亚股价暴涨，买入一张13美元的诺基亚中期虚值看跌期权合约权利金是5美元区间，而张扬初始建仓期权空单仓位时，一张期权合约的权利金就要十几美元，这说明张扬一旦选择转手卖出这部分，直接就亏了一半。
说白了。
提前平仓就是买卖股票。
这不是期权合约，而是一张带着期权属性的股票，获利原理和股票买卖是一样的。
行权交割就不同了，这需要行权方准备好股票。
简单来说就是，张扬和做市商签订了一份诺基亚13美元行权价的股票回收合约。
三个月后，如果诺基亚ADR股价跌破13美元，做市商必须按13美元的价格回收相应数量股票。
如果诺基亚ADR股价没跌破13美元，合约到期没产生内在价值，且时间价值清零，合约当场作废。
一张13美元的诺基亚中期虚值看跌期权合约，等于100股诺基亚ADR存托凭证敞口价值，也就是说，张扬手里的6000万张，就等于60亿股诺基亚ADR存托凭证敞口价值，想正常渠道平仓非常困难。
爱德华·克莱之所以提到交割，无非就是想点醒张扬，做人不要太贪得无厌，免得最后落得一场空。
哪怕期权合约转为实值了，一旦涉及到交割，张扬得准备60亿股诺基亚ADR存托凭证，而诺基亚股票数量也才37.5亿股，哪怕给张扬两年时间都不一定能把仓位平了。
“交割全部期权合约确实有难度，但交割一部分还是不成问题的。”张扬平静回应。
不等爱德华·克莱开口，他继续说道：“另外，一旦虚值合约转为实值合约，OCC清算机构有权统一推迟整个合约系列交割。”
“根据OCC章程Article VI Section 19条，如果底层证券持续严重短缺，长期没有足够标的可供交割，OCC有权判定实物交割无法完成，将这批行权义务转为现金结算，按OCC确定的市价计算差额，了结合约。”