张扬呢？
互联网一发就是干。
当然了。
这也有时代的局限性。
大卫·艾因霍恩初期唱空的时候，互联网并不发达，甚至处于互联网泡沫破裂阶段。
也正因如此，大卫·艾因霍恩想要唱空获利，就只能找一些影响力大的金融论坛去发表看法。
可随着互联网高速发展，唱空已经摆脱了线下场合限制，互联网不仅是舆论战场，而且传播范围广，速度快，还很容易放大情绪。
短暂沉默过后，阿达兰·加拉古兹卢又低语道：“诺基亚22号就要发布一季度财报，joker在这个时间点加大做空力度，莫非是想要制造舆论，并且押注财报有超出预期的利空，对诺基亚的股价形成戴维斯双杀？”
什么是戴维斯双杀？
这是美股投资界的经典概念，由著名投资人谢尔比·戴维斯的投资实践总结而来，核心是盈利增长+估值提升的双重正向效应反过来变成双重负向效应，用来形容股价因业绩下滑+估值压缩同时发生而大幅下跌的现象。
扪心自问，如果诺基亚一季度财报出现超预期利空，还真有可能出现戴维斯双杀。
现在市场对诺基亚一季报是偏乐观的，在机构看来，2009年一季报诺基亚曾单季巨幅利润滑坡，基数极低，2010年全球消费电子复苏，手机大盘回暖，一季报同比必然大幅盈利修复，股价会兑现景气修复。
另外，手机高端市场份额虽然被苹果和三星蚕食，但诺基亚的出货量份额依旧碾压全球所有竞争厂商，低端基本盘韧性极强。
再加上即将发布的诺基亚N8，不少机构觉得诺基亚能像占领功能机市场那般，重新夺回智能机市场。
简单概括就是，机构普遍判断诺基亚业绩将跟随消费电子行业回暖修复，庞大的低端机型出货量足以托住整体营收底盘，避免收入大幅崩塌，并认为高端份额失守只是阶段性问题，待N8新机上市后，诺基亚便能重新抢占高端智能手机市场。
摩根大通、瑞银、德意志银行和北欧本土券商，都已经在2010年2到3月集中上调诺基亚目标价，评级多为买入/增持。
假如诺基亚一季报有市场没预料到的利空，比如新兴市场的功能机占比下滑，就有可能让诺基亚股价出现戴维斯双杀。
在高端智能机市场，资本市场给足了诺基亚耐心，允许其表现非常难看，但低端功能机市场是诺基亚的基本盘，绝不能丢。
出于对张扬破坏自己晋升的恨意，阿达兰·加拉古兹卢冒着暴露查看客户账户的风险，拨通了诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃电话。
“嘟嘟嘟——”
短暂忙音过后，电话接通。
“阿达兰先生？”
奥利·佩卡·卡拉斯沃语气有些意外，显然没料到阿达兰·加拉古兹卢会给他打电话。
这里值得一提的是，虽然两人都属于欧洲圈子，但行业不同，哪怕有联系方式，平时也不常联系，更没有太多的交情。
“是我，告诉你一个不好的消息，你被joker盯上了。”阿达兰·加拉古兹卢直接开门见山。
“什么？！”
奥利·佩卡·卡拉斯沃猛然一惊，又连忙询问道：“是做空安赛乐米塔尔集团、菲亚特集团和家乐福集团的那位亚洲交易员吗？”
“是他。”
阿达兰·加拉古兹卢点头确认，随即又问道：“他正在加大做空你们股票的力度，冒昧地问一句，诺基亚一季报是否有市场未曾预料的利空？”
“……”
奥利·佩卡·卡拉斯沃非常谨慎，并没有第一时间回答。
身为诺基亚的CEO，他可不敢把重要信息提前泄露出去，这不仅事关他的职业生涯，还涉及到诺基亚集团的整体利益。
见奥利·佩卡·卡拉斯沃沉默，阿达兰·加拉古兹卢似乎意识到自己有些唐突，又说道：“我没别的意思，只是想尽我的最大努力去帮你们，因为你也知道joker最近利用舆论搞垮了数家欧洲企业的股价走势，不少欧洲资本对他恨之入骨。”
“你为什么帮我们？”奥利·佩卡·卡拉斯沃好奇询问。
成年人的世界充满利益，如果一个人什么都不图，还竭尽所能去托举，那大概率别有所图，亦或者说有其他谋划。
因为即便是父母养育子女，这份托举也并非全然毫无所求，多数人抚育后代，心底都藏着一份晚年老有所依的期许。
“我和joker有些私人恩怨，放心吧，我不会害你们的。”阿达兰·加拉古兹卢沉声回应道。
在欧元/美元汇率的单边上涨行情中，他本来都要满载而归了，谁能想到半路杀出的张扬，竟能把他的操盘搅得天翻地覆，还让他痛失双岗兼任的机会。
近在咫尺的鱼跃龙门被破坏，他怎能不恨张扬。
然而奥利·佩卡·卡拉斯沃依旧谨慎，摇了摇头道：“抱歉，不是我不相信你，而是出于职业操守，我不能提前泄露一点财报的细节。”
他怕张扬，但更怕德银。
如果让德银提前知道一季报的利空内容，谁知道它会不会大笔做空诺基亚的股价？
相比较于个人做空，机构做空的威胁显然更大。
“截至目前，joker他的做空成功率是100%，如果他盯上了诺基亚，后果可能非常严重。”阿达兰·加拉古兹卢再度争取。
“100%？呵呵，我们有信心打破他的不败神话，或许阿达兰先生你可以静等三天，我们诺基亚一季报会在芬兰股市盘后公布。”奥利·佩卡·卡拉斯沃冷笑回应。
他语气很自信，这不是对一季报自信，而是对即将发布的诺基亚N8智能手机自信。
在奥利·佩卡·卡拉斯沃看来，诺基亚N8一经发布，肯定能成为2010年的机皇，拳打苹果，脚踩三星，从此牢牢掌控高端市场份额。
见奥利·佩卡·卡拉斯沃还没意识到事情严重性，阿达兰·加拉古兹卢也不好多说什么，摇了摇头道：“祝你们好运，也希望你们诺基亚可以打破joker的不败金身。”
“会的。”
奥利·佩卡·卡拉斯沃淡笑道。
随着电话挂断，出于对“joker先生”的忌惮，奥利·佩卡·卡拉斯沃立即让人重新评估一季度财报发布后，股价是否会承压。
不一会。
他得到了明确回复。
不会！
不仅是集团内部风险评估师觉得不会，连奥利·佩卡·卡拉斯沃本人也觉得财报不会对股价造成影响。
“真是危言耸听，如果joker他敢来做空，我一定让他光着屁股离开。”
奥利·佩卡·卡拉斯沃说话时，打开了一份文件，上面有诺基亚一季报的一些重要数据。
营业利润4.88亿欧元，去年同期仅0.55亿欧元，同比暴增787%。
净利润3.49亿欧元，同比大涨186%，经营现金流单季10亿欧元，季末现金及高流动性资产97亿欧元。
诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃自信满满，他并不认为张扬能像“击沉”安赛乐米塔尔集团、菲亚特集团和家乐福集团那样“击沉”诺基亚。
……
华国港岛。
德银贵宾室。
张扬还在埋头建仓，今天他的操盘目标是持有20亿美元诺基亚的敞口做空仓位。
因为没有读心术，他并不知道阿达兰·加拉古兹卢正顶着暴露违规查看客户账户的风险，也要向奥利·佩卡·卡拉斯沃告知诺基亚被盯上的情报。
20亿美元的敞口做空仓位，自然不可能全部通过借券实现。
美股是极度成熟的交易市场，除了现货交易外，还有期权合约交易，这是开高杠杆的最暴力途径。
在美股市场，一张诺基亚期权合约等于100股诺基亚ADR股票。
另外，美式期权不同于欧式期权，它在到期日前任意交易日都可以平仓行权，不用等到最后一天交割。
由于市场普遍看好诺基亚一季报的业绩会回暖，它行权价14美元的虚值看跌期权权利金只需要17美元。
如果行权价是13美元的诺基亚虚值看跌期权，买入权利金则下降到12美元/张。
目前诺基亚股价是15美元，一张虚值看跌期权合约等于100股，也就是说，仅用12美元就能撬动1500美元的做空敞口金额。
这时候可能有人要问，什么是虚值看跌期权？
虚值看跌期权是指股票现价大于行权价的期权，比如现在诺基亚的股价是15美元，期权合约行权价是14美元，此时立刻行权会亏钱，这种没有内在价值的合约就叫做虚值看跌期权。
既然虚值期权合约没有内在价值，投资者该如何获利？
在期权合约到期之前，它就和股票一样，可以在市场交易买卖。
举个例子，你在诺基亚ADR股价15美元时，以12美元/张的价格，买入2万张13美元行权价的期权合约。
当诺基亚股价下跌，比如跌到14美元，股票现价离期权合约的行权价越近，合约的权利金交易价格就会升高，比如权利金涨到了30美元/张，那么你就可以选择用30美元的价格，把2万张13美元行权价的虚值看跌期权卖给其他投资者，你净赚18美元/张的差价离场。
还有一种情况，如果诺基亚ADR股票价格跌破13美元，虚值看跌期权合约转实值看跌期权合约，合约本身就产生了内在价值。
又比如股价跌到了10美元，一张13美元看跌期权合约的内在价值就来到了300美元，因为一张期权合约就等于100股，这时候交割兑现，扣除12美元的权利金后，你每张合约净获利288美元。
不过。
这是合约内在价值净获利。
实际情况是，如果15美元股票现价跌到10美元，13美元行权价的看跌期权合约交易价值会远超过300美元，可能要到350美元以上，博弈股价跌到更低的位置。
这里值得一提的是，期权合约的权利金并非一成不变。
假设市场资金大幅买入诺基亚的看跌期权，交易相关期权所需要的权利金也会同步上升。
比如有1000个人买入，12美元的权利金可能会涨到几十美元，另外如果风险太高，没有相应对手盘，市场也会暂停相应企业的期权交易。
既然要做空诺基亚获利，张扬肯定要利益最大化，所以他选择的是中期虚值期权。
期权合约分短、中、长期，短期往往只有几星期，中期则是三个月，长期则是半年以上，时间跨度越长，合约所需要的权利金越贵。
目前正是诺基亚的财报披露窗口期，由于不少机构看好诺基亚的财报指引和营收回暖，现在的诺基亚虚值看跌期权已经数次下调权利金，目的是为了吸引对手盘进入。
当前市场正在交易的13美元行权价的短期诺基亚虚值看跌期权仅需要10美元/张，相当于0.1美元/股，中期虚值期权合约则是12美元/张，长期则来到15美元/张。
随着张扬在市场扫货诺基亚13美元的中期虚值看跌期权，所需要的权利金也在快速上涨。
12.2美元。
12.5美元。
12.7美元。
13美元。
中期虚值期权虽然比短期虚值期权贵一些，但交易时间有三个多月，风险相对可控，并且由于是美式期权，在三个月内随时可以平仓。
当时间来到凌晨3点，一张诺基亚13美元的中期虚值看跌期权所需要的权利金已经被买到14.1美元，张扬目前共持有153万张诺基亚13美元中期虚值看跌期权合约。
按照每张1500美元算，其资金敞口已经来到了22.95亿美元，反观张扬投入的本金还不到2000万美元。
然而，哪怕权利金已经涨到14美元，甚至说超出了今日操盘目标，张扬依旧没有停止买入，依旧在市场疯狂扫货。
期权合约市场机构居多，张扬的扫货行为也被各大机构交易员尽收眼底，同时一些期权做市商也注意到张扬近乎疯狂的拉杠杆操作。
当一些机构调出张扬的交割单，有人瞬间不淡定了，其中就包括刚刚收到风声的诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃。
只见他忍不住连番确认道：“今天可不是愚人节，joker用期权合约拉了20多亿美元的看空敞口？伙计你真没有开玩笑吗？”
电话那头的人沉默半秒，语气认真道：“奥利先生，我真没和你开玩笑，你们公司真被盯上了，我估计他的下一期排雷视频就是诺基亚！”
第507章 明牌建仓惊八方，这超出了企业层面
高盛集团被美国SEC起诉的黑天鹅事件，吸引了全球绝大部分散户和媒体的注意力，甚至连全球海量机构都认为，高盛集团就是4月19号资本市场的绝对主角。
然而……
直到张扬下场扫货。